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但斌，一直是中国私募圈的“名角”。
尤其是曩昔两年，他对好意思股科技股的捏仓，尤其是行为英伟达的“铁粉”，带来了净值上的高额答复，也让他相接蝉联内田主不雅私募的“领跑者”。
但这一次，他可能要濒临挑战了。
曩昔半个月，跟着国内AI大模子公司DeepSeek的崛起，海表里不少知名投资东谈主王人启动再行注视好意思股科技股的高潮逻辑。
而此时表示的东方港湾国外基金（但斌任基金司理）组合论说却炫耀，但斌在客岁底围绕好意思股投资接近10亿好意思元量级。况兼，其中不乏“杠杆”投资。
这会给他带来若何的挑战？
“高抬高打”英伟达但斌围绕英伟达的投资，可谓知行合一。
据表示文献：杀青2024年12月末，东方港湾的国外好意思元基金“ORIENTAL HARBOR INVESTMENT FUND”（汉文为东方港湾投资基金）的组合中，英伟达股票名列头号重仓股，对应市值为1.89亿好意思元。
但斌关于英伟达最新捏仓，折合东谈主民币13.81亿元规模。
梳剃头现：但斌上述国外基金向好意思国证监会（SEC）提交的季度论说，只须两次纪录，也等于2024年三季报和四季报，此前的捏仓萍踪并未果然的数据。
略有“高位套现”最新组合还炫耀，相较于客岁三季度末，但斌对英伟达的仓位进行了一定经由的减仓，捏仓蚁合度从三成降至接近两成。
2024年6月初，但斌也曾对外发言称：“咱们公司任重道远(投资东谈主工智能规模)，王人是顶格购买的。咫尺英伟达仓位照旧占到45%-50%，因为它涨得比拟多。我一股王人没动，况兼有钱还会不竭买进。”
但斌说上述这段话时，并未进一步炫耀捏有英伟达股票是否秘密统共境表里产物。
详细以上信息，至少不错看出，但斌对英伟达股票的操作有几许“卖搬动作”。
复盘来看：2024年英伟达的市值从1.2万亿元涨至年末4万亿好意思元，全年股价累计高潮230%，这一年四个季度涨幅永别录得约40%、35%、15%和50%，背后则有超预期财报和捏续看涨情谊的支捏。
内容上，但斌关于英伟达的看多作念多雅致至2023岁首——ChatGPT飞扬乍现之时——不乏国内多位知名投资东谈主围绕AI主意进行追涨，其中但斌是英伟达的“最高调”奴才者，并在酬酢媒体“刷屏式”剖析这家好意思股的投资价值。
“二号位”动用杠杆内容上，但斌“高举”英伟达的捏仓活动，众豪配资可谓毫无“崭新感”。
当投资东谈主进一步穿透但斌好意思元组合时，会发现诸多好意思股大盘指数的权重股现身其中，包括耳熏目染的苹果、微软、谷歌、亚马逊、特斯拉。
需要留意的是：这个组合的“二号位”具有相配的迥殊性，背后有着“杠杆魅影”。
据表示文献，一只简称为FNGU的股票，位列东方港湾国外基金的第二大重仓股，对应市值为1.12亿好意思元，市值占总捏仓达到11.29%。
内容上，FNGU是一个三倍作念多科技股的来往所来往单据，属于一种杠杆繁衍品。
具体来看，FNGU跟踪了一个科技股指数（大师10只大型科技公司，简称FANG+指数），包括英伟达、脸书、苹果、亚马逊、谷歌、微软、特斯拉、奈飞等。
上述公司均是好意思股市集不错撼动大盘指数涨跌的科技巨头。
但斌的挑战有多大？换言之，但斌相配于将组合“二号位”给了一个科技股指数产物。
这个指数产物“自带”三倍杠杆，市集涨幅随之放大三倍，表面上主要稳当对明星科技股有信心的短期来往者。
因此，当但斌捏有的FNGU启动下落，跌幅也会被放大三倍。
一朝指数跌10%，但斌关于上述单票的捏仓市值就会挥发跨越30%；一朝单日指数跌20%，单票捏仓市值则会腰斩。
换言之，但斌关于这个杠杆产物的捏有，前提是他预判到对应明星股票会大涨，况兼能保证“作念对”。
不然，成果将不胜设思。
180度大转弯？此前，但斌也曾提醒新入场的投资者不要使用杠杆。
2024年8月，他曾在酬酢平台答复我方并不使用杠杆的。
其时有东谈主质疑他束缚用客户资金加仓AI明星股票的活动，他则有着如下答复：
“我又不加杠杆，裁夺本年的盈利回吐辛苦，爆仓遥远不会。服气斯须的暴跌之后，又会步入相识的轨谈。我我方的钱王人跟投到东方港湾的基金里了。”
联系词，如今但斌的捏仓活动，与其此前的言论似乎有着180度的转弯······
这要若何解读呢？
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