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1月初，冲击上交所IPO的国货好意思妆品牌毛戈平化妆品，宣告失败。仅过了4个月，其立马对准港股IPO了。
港交所网站深刻，4月8日，毛戈平化妆品股份有限公司（以下简称“毛戈平”）安逸向港交所递交招股评释书，拟主板挂牌上市，由中金公司担任独家保荐东说念主。
最早在2016年，毛戈平就在境内成本阛阓开启IPO之旅，但初度提交招股书就碰到停止审查。此后公司第二次交表，并在2021年10月首发过会，却迟迟拿不到证监会刊行批文。2023年3月，全面注册制实施，公司第三次交表，却一直无法插足问询阶段，最终在本年1月遴荐除掉。
从这次最新提交的招股书看，毛戈平2023年岁迹迎来爆发，交易收入和净利润别离为28.86亿元、6.64亿元，同比增速别离达到58%和88%。在此情况下，公司筹谋性净现款流录得7亿元，2023年末货币资金超11亿元。
“不差钱”的毛戈平，在本年2月和4月别离晓喻分成5亿元，总共派发10亿元。其中，接近六成流向了公司首创东说念主毛戈平佳偶，若是算上其兄弟姐妹，则向上八身分成流向了毛氏眷属。
值得珍贵的是，公司晓喻分成的时点，刚好是除掉A股上市之后和交表港股上市之前，打了一个完好意思的时代差。
三战A股失败后转战港股
毛戈平的上市之路，最早不错纪念到2016年12月，彼时公司向证监会提交招股书，成为首个冲击A股主板上市的彩妆企业。但是2017年，公司俄顷碰到IPO停止审查，上市规划不得不搁浅。
不宁愿失败的毛戈平卷土重来，再次提交文书材料。2021年10月，毛戈平终于首发过会，但过会后却迟迟拿不到刊行批文，其IPO再度按下暂停键。
直到2023年3月，全面注册制实施，毛戈平IPO平移至上交所审核，并更新招股评释书，上市规划终于迎来新发扬。
但没念念到的是，毛戈平获受理后就没了下文。直到本年1月，公司遴荐除掉，上市之旅再次折戟。其间，毛戈平莫得收到打扰询，招股书也停留在2023年3月的版块，一直未有更新。
除掉后约3个月，毛戈平遴荐冲刺港股。
4月9日早间，港交所网站更新，袒露毛戈平在4月8日已安逸向港交所递交招股评释书。
在最新的招股书中，公司自称是率先的中国高端好意思妆集团，“辛苦于通过高品性和立异的好意思妆家具、专科的化妆艺术培训以及体验式和个性化的客户就业，为浪掷者提供全观点的好意思妆体验”。
其援用支付68万元委聘的弗若斯特沙利文制作的叙述称，“咱们是中国阛阓十大高端好意思妆集团中唯独的中国公司，按2022年零卖额计名秩序八”。
公司旗下有两大好意思妆品牌：MAOGEPING和至爱终身。但“至爱终身”品牌的孝敬极为有限，其收入主要如故来自MAOGEPING。2021年至2023年，MAOGEPING别离孝敬公司家具销售总收入的96.6%、98.4%及99%。
四个月曲折突击分成10亿元
毛戈平旧年3月的招股书袒露，2020年至2022年，公司别离结束交易收入8.82亿元、14.31亿元和16.82亿元，别离结束净利润1.98亿元、3.27亿元和3.49亿元。不难发现，2022年毛戈平的增速仍是昭彰放缓，尤其是净利润增速仅有6%傍边。
但这次最新的招股书，毛戈平更新了2023年的财务数据，袒露其2023年录得爆发式增长。
其中，公司交易收入从2021年的15.77亿元增至2022年的18.29亿元，并于2023年进一步增至28.86亿元，场外配资2021年至2023年的复合年增长率为35.3%。公司净利润则从2021年的3.31亿元增至2022年的3.52亿元，并进一步增至2023年的6.63亿元，2021年至2023年净利润复合年增长率为41.6%。
不难发现，公司的两版招股书2021年和2022年数据存在叠加，但是两版材料给出的数字却有不小的出入。
比如，前一版招股书2021年收入是14.31亿元，此后一版则是15.77亿元，出入约1.4亿元；2022年的收入则别离是16.82亿元和18.29亿元，出入近1.5亿元。两版招股书的净利润数据也存在出入，但差额略小。
营收和净利润暴增之下，动作浪掷品公司，毛戈平的现款流如故相比好的，不错说“不差钱”。
2023年，公司的筹谋步履所得现款净额为7亿元，现款及现款等价物增多2.5亿元，年末的现款及现款等价物是11.39亿元。
在此情况下，公司在除掉A股上市后、文书港股上市前进行了大规模分成。
在2024年2月举行的推进大会上，公司向整体推进宣派股息5亿元，并在次月派付；2024年4月举行的推进大会上，公司再向整体推进宣派股息5亿元，贬抑交表时仍是派付3.81亿元，还有1.19亿元待付。
固然说分成是“向整体推进宣派”，但按照股权比例，这10亿元的分成有接近六成（约57%）流向了公司实控东说念主毛戈平、汪立群佳偶。加上毛戈平的兄妹毛霓萍、毛慧萍及汪立群的弟弟汪立华，至少有八身分成（超8亿元）流向了毛氏眷属。
分成之后，公司迅速交表央求港股上市，但公司暂未给出拟融资金额，只按比例给出了投资用途：25%预期将用于扩大销售麇集；20%预期将用于品牌建筑步履；15%预期将用于国际推广及收购；10%预期将用于加强坐蓐及供应链智力；9%预期将用于增强家具想到打算及开采智力。
文书前夕九鼎投资蹊跷退出
在突击大额分成除外，这次毛戈平值得关切的另一个情况是，公司在除掉A股上市后、提交港股上市央求前，短时代内进行了一系列头昏脑胀的股权转让操作。
首先是2024年1月，帝景投资向嘉驰投资转让股份。招股书袒露，2024年1月5日（也便是除掉A股上市第二天），帝景投资（由毛、汪佳偶贬抑）以零对价向嘉驰投资（也由毛、汪佳偶贬抑）转让58万股股份（占公司其时已刊行股份总和的0.97%）。
转让之后不到20天，2024年1月23日，嘉驰投资联合职权发生变动。毛戈平及汪立群别离除掉在嘉驰投资上50%及19.5402%的注册成本，其中30.4598%及30.4598%以零对价别离赠予毛霓萍及毛慧萍，8.6208%由董乐勤以对价1095万元认缴。
2024年1月17日，浦申九鼎以对价5.51亿元向帝景投资（由毛汪佳偶贬抑）转让453万股股份（占总股本的7.55%）；2024年1月25日，浦申九鼎以对价1.07亿元将87.9万股股份（占总股本的1.47%）转让给深圳笃实；2024年1月29日，浦申九鼎又以对价7190.5万元向苏州锦鸿转让59.1万股股份（占总股本的0.99%）。
2024年3月22日，帝景投资还进一步向毛霓萍之子徐科君转让500万股股份，向毛慧萍之子丁韬转让500万股股份，对价均为1.83亿元。同日，帝景投资还向毛戈平、汪立群、毛霓萍、毛慧萍、汪立华、宋虹佺等转让了部分股份。
这内部最值得关切的无疑是浦申九鼎，其实践事务联合东说念主是也曾的成本大佬吴刚担任董事长的昆吾九鼎投资（具体为西藏昆吾九鼎投资惩办有限公司）。2023年2月，九鼎投资公告，证监会对公司实控东说念主吴刚出具《阛阓禁入决定书》，决定对吴刚接管5年阛阓禁入圭表。
从2023年3月毛戈平冲A股时深刻的招股书看，浦申九鼎在2015年9月再行开采手中接办了毛戈平10%的股份。
这次，浦申九鼎在毛戈平交表港股上市前夕遴荐退出，而接盘方恰是毛氏佳偶贬抑的实体，颇为蹊跷。
指示家具性量和负面报说念风险
公司在这次的招股书中，要点指示了家具性量和负面报说念风险。
毛戈平称，家具性量受影响或发生反作用，非论是由于制造劣势、供应链问题如故质料贬抑圭表不及，皆可能导致退货或调回并严重影响品牌形象、客户诚意度及阛阓面位。
从第三方麇集平台来看，毛戈平真是存在不少家具性量问题的投诉，多为使用后出现过敏症状，投诉较多的是公司一款“鱼子酱面膜”的家具。而在招股书中，毛戈平称“咱们的部分畅销家具（如光感无痕粉膏系列及奢华鱼子面膜）在阛阓上获豪放招供，这两款家具于2023年别离结束零卖额向上3亿元及6亿元”。
另外，毛戈平指示，“联系本公司、咱们的首创东说念主毛先生及惩办层、咱们的品牌及家具、KOL、供应商或其他业务伙伴的任何负面报说念，皆可能对咱们的品牌形象及筹谋事迹变成要紧不利影响。”
其还称，“咱们的声誉及形象可能会因家具劣势、背负索赔及浪掷者投诉而受损”“任何此类事件皆可能挫伤咱们的品牌形象及声誉，进一步对咱们的业务、财务情状及筹谋事迹变成要紧不利影响” 。